A cura di Alexandre Pengloan, Responsabile Editoriale di Digital & Assurance e Florian Graillot, Founder di Astorya.vc. (Questo articolo è stato tradotto dall’originale apparso su Digital & Assurance).
Anche il settore assicurativo non è immune all’ondata di intelligenza artificiale. Mentre le aziende cercano di fare progressi sulla questione, le startup specializzate stanno raccogliendo fondi. Ma attenzione a non lasciarsi trasportare dalla moda e a porsi le domande giuste.
AI: due lettere che cristallizzano le attuali problematiche del mondo assicurativo. Di fronte a una tecnologia dalle potenzialità affascinanti, che si diffonde sempre di più e progredisce a gran velocità, gli operatori storici del settore sono all’erta. Anche imprenditori e investitori.
Il numero di giovani aziende che affrontano questo tema sta crescendo in modo impressionante. L’intelligenza artificiale nel settore assicurativo non è una novità. Ma sembra che al momento stiamo passando dall’era della “tecnologia per le assicurazioni” a un momento di “intelligenza artificiale per le assicurazioni”.
Le dinamiche della raccolta fondi nell’insurtech confermano questa impressione. Pertanto, secondo l’ultimo rapporto di Gallagher Re, nel 2024 il 34,6% delle operazioni di finanziamento a livello mondiale ha coinvolto startup che hanno integrato l’intelligenza artificiale nella loro proposta. Questi specialisti hanno inoltre raccolto in media 5 milioni di dollari in più a round: quasi 19 milioni di dollari, rispetto ai 12 milioni di dollari delle insurtech più “classiche”.
Questa tendenza continuerà nel 2025. Infatti, in Europa, dall’inizio dell’anno il 44% degli accordi ha coinvolto startup orientate all’intelligenza artificiale. Questi round, che si inseriscono in un periodo favorevole soprattutto per le squadre in testa alla classifica, sono solidi. Pensiamo in particolare a Muffintech, che ha raccolto 3,5 milioni di euro.
E questo ha senso perché, al di là dell’effetto FOMO, sviluppare questo tipo di soluzione è costoso. Bisogna saper attrarre talenti e i modelli possono diventare rapidamente costose. Oltre a potersi dare il tempo di agire per non ritrovarsi troppo presto sotto pressione in un settore che solitamente opera su lunghi periodi, come quello assicurativo.
Le opportunità di sinergie sembrano quindi evidenti. Resta però un punto cruciale: la necessità di chiarire le proposte di valore. Le startup devono infatti avere chiaro il loro valore aggiunto, mentre le aziende, dopo una fase di entusiasmo, si stanno riconcentrando su un approccio più pragmatico e orientato al ROI, anche se è sempre difficile determinare con precisione questo famoso ritorno sull’investimento.
Mentre molti gruppi lanciano iniziative interne, equivalenti agli Innovation Lab dell’epoca (AG2R, Generali, Crédit Agricole, ecc.), le insurtech devono convincere il management a utilizzare la loro competenza. Supporto per il fornitore di servizi o soluzioni per un caso d’uso specifico? Concentrarsi sul miglioramento dell’efficienza operativa o supportare una migliore comprensione e sottoscrizione del rischio?
Il successo delle partnership di domani dipenderà dalla capacità di essere convincenti fin dall’inizio, sia in termini di proposta che di esecuzione, per supportare l’espansione e generare valore tangibile. Che, come possiamo già constatare, sarà necessario per supportare il settore di fronte alle sfide generate da un rullo compressore tecnologico già in atto.
La startup da tenere d’occhio: Coalition
30 milioni di dollari. Ecco l’importo dell’ultima raccolta fondi di Coalition, realizzata con Mitsui Sumitomo Insurance, una sussidiaria della compagnia assicurativa giapponese MS&AD Insurance Group. In un contesto in cui i round sono notevolmente più bassi rispetto a qualche anno fa, si tratta di una cifra rispettabile. Tuttavia, siamo ancora molto lontani dai 250 milioni di dollari della Serie F del 2022.
Inevitabilmente, per una società la cui ultima valutazione nota era di 5 miliardi di dollari – un record mondiale nel settore insurtech P&C – l’importo e gli obiettivi alla base dell’accordo sollevano interrogativi. In assenza di dati precisi, è difficile capire con esattezza dove si collochi oggi Coalition. Tuttavia, diversi segnali lasciano intendere che il percorso potrebbe non essere così lineare come previsto.
La società americana si confronta infatti con un mercato della cyber insurance stagnante negli Stati Uniti. E sebbene ci sia movimento nella fascia bassa del segmento (PMI, aziende di medie dimensioni), non si può certo parlare di una dinamica esplosiva. Parallelamente, Coalition sta lavorando alla sua espansione internazionale, ma in molti dei mercati in cui si affaccia sembra scontrarsi rapidamente con soffitti di cristallo difficili da infrangere.
Questo round di finanziamento, piuttosto sorprendente, può essere letto in diversi modi. Uno di questi richiama alla memoria il caso di wefox che, nel 2023, aveva chiuso una serie di operazioni da 50 milioni di euro ogni trimestre: all’epoca si faticava a interpretarli, ma col senno di poi si è capito che si trattava in realtà di toppe messe per tappare le falle di una nave che già imbarcava acqua.
Anche se al momento mancano indicatori sufficienti per affermare che Coalition si trovi in una situazione complicata, e sebbene il potenziale del mercato cyber resti evidente, sarà interessante osservare nei prossimi mesi l’eventuale arrivo di segnali più positivi da parte di questa “gemma” americana
La svolta: i riassicuratori aprono la strada al rischio informatico
E se la sicurezza informatica si stesse trasformando da un semplice segmento tecnico a un campo di battaglia strategico? In questo settore ancora giovane, in cui già competono gruppi storici, broker specializzati e insurtech, i riassicuratori non intendono restare indietro.
L’inizio di quest’anno ci fornisce buoni esempi che supportano questo sentimento. Gallagher Re, in particolare, ha appena lanciato il suo Cyber Risk Adjusted Rating (RAR) Index, un indice unico nel suo genere che punta a diventare il barometro di riferimento per i prezzi della riassicurazione informatica. L’obiettivo del gruppo è monitorare anno dopo anno l’andamento dei prezzi e garantire così una maggiore visibilità in un mercato ancora in fase di strutturazione.
Da parte sua, Mapfre RE, la divisione riassicurativa del gruppo spagnolo, ha annunciato una partnership con CyberCube, un’azienda insurtech californiana esperta in modellazione informatica. Anche in questo caso si nota una chiara volontà di vedere le cose più chiaramente, mentre oltre il 50% dei premi cyber degli assicuratori primari viene ancora trasferito ai riassicuratori.
In un contesto segnato da grandi disastri, definizioni degli eventi ancora poco chiare e una minaccia in costante cambiamento (potenziata dall’intelligenza artificiale), queste iniziative riflettono un cambiamento. Gli assicuratori non si accontentano più di assorbire semplicemente gli shock; vogliono modellarli, anticiparli e gestirli. E, infine, trasformare il rischio informatico in un’opportunità redditizia.
Più in generale, questi movimenti confermano le sfide che si presenteranno in relazione ai rischi emergenti, che potrebbero sconvolgere significativamente la tradizionale catena del valore. Con i confini tra assicurazione e riassicurazione che si stanno riducendo drasticamente.
Crescono le aspettative dei riassicuratori, che controllano capitale, dati e analisi. Le compagnie assicurative tradizionali, con le loro reti di broker e agenti, continuano a essere potenti macchine commerciali.
Tra Axa (108 miliardi di euro di fatturato per 139.000 dipendenti) e Munich Re – 61 miliardi di euro di fatturato per 14.000 dipendenti – il contrasto è sorprendente. Si tratta di modelli radicalmente diversi e in contrapposizione, che pongono in gioco importanti problemi di efficienza.
Gli assicuratori non si lasciano ingannare. Lo dimostrano Covéa, che sta acquistando Partner Re, o BNP Paribas Cardif, che sta ottenendo l’approvazione per la riassicurazione. Sono ben consapevole che coloro che domani controlleranno la catena del valore, dalla determinazione del prezzo all’assunzione di rischi, saranno in una posizione di forza per dominare i nuovi mercati.
I principali round di febbraio in Europa
L’innovazione al servizio dei rischi emergenti è ancora sotto i riflettori. A febbraio, Renew Risk ha completato il più grande round di raccolta fondi in Europa. Con 6 milioni di euro in contanti, la società inglese si sta dotando dei mezzi per sviluppare le sue soluzioni di modellazione avanzata per le catastrofi naturali (uragani, terremoti, tempeste) per anticipare meglio il loro impatto sui parchi eolici e solari offshore e favorire quindi l’accesso a finanziamenti e assicurazioni per queste infrastrutture.
Dietro c’è Muffintech, di cui abbiamo già parlato in questo barometro. L’azienda con sede a Berlino, che ha sviluppato un LLM specializzato, pre-formato su oltre 30.000 conversazioni nel settore assicurativo, ha chiuso un round di finanziamento iniziale di 3,5 milioni di euro.
DriveX, la società di gestione dei sinistri estone, ha ottenuto 1,2 milioni di euro per supportare le sue soluzioni di gestione dei sinistri basate sull’intelligenza artificiale.
Infine, 7analytics ha beneficiato del supporto di una grande compagnia assicurativa australiana per riempire il suo salvadanaio e aprirsi al mercato oceanico. L’insurtech norvegese specializzata nei rischi climatici aveva già raccolto 4 milioni di euro nel 2024.
