Raggiungere la redditività, il nuovo Santo Graal dell’insurtech? Questo ovviamente è sempre un obiettivo a lungo termine, ma attenzione a non perdere un focus imprescindibile, quello della crescita profittevole. Spesso tutto si muove molto velocemente nel mondo dell’innovazione, lo vediamo quotidianamente. Periodi di euforia caratterizzati da successi portati al firmamento sono spesso seguiti da momenti di dubbio in cui non esitiamo a bruciare ciò che abbiamo amato. Questa è anche la vita dell’ecosistema insurtech, che, va detto, è stato particolarmente scosso negli ultimi due anni.
Il congelamento degli investimenti, il crollo di una Luko e le difficoltà di una wefox sono stati i sintomi di un brutale ritorno sulla Terra. Sebbene sia vantaggioso sotto molti aspetti, ha tuttavia, e comprensibilmente, causato un’ondata di preoccupazione all’interno di alcune startup. Una delle conseguenze visibili? Un cambiamento radicale nel modo di comunicare.
Mentre fino a poco tempo fa l’importo della raccolta fondi rappresentava ancora il Santo Graal assoluto, improvvisamente ha lasciato il posto alla redditività. Questo concetto ormai invade i comunicati stampa. Molte società insurtech hanno recentemente annunciato il loro passaggio al green. E talvolta anche, congiuntamente e in modo davvero sorprendente, al momento dell’annuncio di una nuova operazione di finanziamento.
Dobbiamo però fare attenzione a non passare da un estremo all’altro. Già in una precedente edizione del Barometro avevamo evidenziato la necessità di comprendere cosa intendiamo con questo termine. E oggi sembra necessario ricordare i fondamenti dell’innovazione.
Concretamente, e se la sostenibilità rimane in fin dei conti lo stesso obiettivo, i modelli di costruzione di una Pmi e di una startup sono radicalmente diversi. Molto più rischioso, il secondo approccio prevede l’accettazione delle perdite assunte per crescere più velocemente e più forti. Questo è esattamente ciò che gli investitori di VC vengono a finanziare.
Grazie alla tecnologia, le startup dovrebbero normalmente ottenere risultati migliori rispetto agli operatori tradizionali. È questo potenziale vantaggio competitivo che giustifica una valutazione più elevata rispetto a quella delle aziende tradizionali. Non appena una startup annuncia la sua redditività, cambia mondo. È più vicino al modello classico e deve accettare il prezzo di mercato che ne consegue.
Attenzione, quindi, per le insurtech, a non uscire allo scoperto troppo presto. Per l’intero ecosistema dobbiamo tenere presente il vero obiettivo: quello di una crescita redditizia.
Si alza la voce alla notizia della nuova valutazione di Alan, pari a 4 miliardi di euro, data l’entità del suo portafoglio clienti. Il divario è attualmente molto reale. Ma è proprio la tecnologia, e la promessa di essere in grado di scalare rapidamente e crescere più velocemente di chiunque altro, che entra in gioco qui nel calcolo.
L’asticella è alta e nulla dice se Alan, come gli altri, riuscirà o meno nella scommessa. Tuttavia, se dovessero emergere dei campioni, sarà necessariamente una traiettoria guidata da una crescita redditizia che permetterà loro di sperare di emergere dal gioco.
La startup da seguire: Baobab
In Germania Baobab è una delle start-up che mostrano maggiore slancio attorno al tema cyber. Anche l’anno scorso la giovane azienda berlinese aveva raccolto 5 milioni di euro per sostenere le sue ambizioni. In piena estate, ha offerto una nuova prospettiva al suo progetto attraverso una partnership con Finlex.
La cyber insurtech precisa che ora potrà coprire le aziende fino a 50 milioni di euro di fatturato, con massimali fino a 5 milioni di euro di risarcimento. O grandi PMI o piccole ETI. E, inevitabilmente, questa crescita della catena del valore ci ricorda altri esempi.
Più vicino a noi, Stoïk e Dattak stanno infatti seguendo esattamente la stessa traiettoria. E questo vale anche per Cowbell dall’altra parte dell’Atlantico. Dopo aver inizialmente voluto concentrarsi sulle piccole imprese, queste cyber-insurtech stanno ora lavorando duramente per diversificare e catturare pesci più grandi.
Questo movimento, che sembra quindi riguardare tutti i paesi, solleva inevitabilmente degli interrogativi. Il posizionamento originale era corretto? Nei segmenti più ampi, qual è il valore aggiunto delle startup rispetto a storici come Hiscox o Beazley? E il desiderio di ampliare il portafoglio e i premi non mette a rischio la redditività tecnica a lungo termine, perché una o anche più perdite con un cliente ETI potrebbero bruciare seriamente l’S/P.
Per il momento ci sono più domande che risposte chiare da fornire. Un motivo in più per seguire da vicino i progressi di questi specialisti, che restano comunque ben posizionati in un cyber verticale dove c’è ancora molto da inventare.
Il “game changer”: la bancassicurazione, un nuovo parco giochi per le insurtech?
Storicamente, il matrimonio banca e assicurazione ha sempre funzionato bene. I fornitori di bancassicurazione restano dei giganti che generano una trazione di tutto rispetto, grazie soprattutto alla loro vicinanza ad un cliente che riescono sempre a multiequipaggiare. Il modello di bancassicurazione sta quindi dimostrando la sua validità, ma non è in grado di superare le sfide poste dalla rivoluzione digitale.
Queste sfide non sfuggono all’attenzione delle aziende che stanno lavorando attivamente su questi temi. L’arrivo di una nuova concorrenza li incoraggia anche ad accelerare il loro pensiero: quello delle neobanche. Da Revolut a Qonto, in tanti sono riusciti a farsi un nome nel panorama. E mentre oggi cercano nuove leve di crescita, l’assicurazione, come nel mondo fisico, è naturalmente essenziale.
Questo ambito di opportunità apre grandi prospettive anche per le insurtech. Gli esempi di esperimenti si stanno moltiplicando. Citiamo in particolare Qover, che orchestra una partnership tripartita con Revolut e Wakam e attira numerosi operatori europei. Qonto, che ha appena rinnovato la propria offerta assicurativa con Stello, andando un po’ oltre la partnership originaria. Lemonade, che ha unito le forze con un’azienda di lunga data, BNP Paribas Cardif, per portare la sua eccellenza nell’esperienza digitale. O anche Owen, la cui soluzione integrata ha conquistato la neobanca verde Helios.
In un mondo inondato di dati, le opportunità di implementare offerte con pertinenza e personalizzazione senza precedenti si presentano a coloro che sanno come identificarle. Le sfide adesso? Senza dubbio andare oltre nell’arricchimento dei dati e articolare l’assicurazione in modo più integrato e fluido in un’esperienza globale. Anche in questo caso la soluzione potrebbe risiedere in parte nel riavvicinamento con startup specializzate in questo ambito.
I principali round di settembre in Europa
Non ce lo aspettavamo più ma gli investimenti nell’insurtech europeo hanno registrato una ripresa spettacolare nel 3° trimestre. Con un podio 100% francese per la raccolta fondi principale. In testa Alan, ovviamente, con la sua Serie F da 173 milioni di euro. L’unicorno vede Belfius entrare nel capitale e spera di approfittarne per esplodere in Belgio. Le sfide rimangono numerose, ma lo specialista dell’assicurazione sanitaria vuole dotarsi dei mezzi per raggiungere la taglia XXL.
In seconda posizione, anche Akur8 ha convalidato un accordo a nove cifre. Con i suoi 108 milioni di euro in tasca, la pepita AI continua il suo impressionante sviluppo. Potrà trasferirsi negli Stati Uniti, un mercato chiave per le sue soluzioni di tariffazione di prossima generazione.
Neat completa il podio. A soli due anni dalla sua creazione, la startup convalida un’operazione da 50 milioni di euro. Impressionante, ma questa cifra conferma la fiducia degli investitori nel modello embedded e il fragoroso debutto di un’insurtech che vanta già 1.500 partner.
Infine, Tuio completa l’elenco mensile. La società spagnola, che ha acquistato il portafoglio locale di Luko lo scorso anno, è una società simile a Lemonade che opera al 100% B2C. Un posizionamento messo in discussione di recente, ma che non ha impedito di raccogliere la modica cifra di 15 milioni di euro.
Articolo a cura di Alexandre Pengloan, Responsabile Editoriale di Digital & Assurance e Florian Graillot, Founder di Astorya.vc (Questo articolo è stato tradotto dall’originale apparso su Digital & Assurance)
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