Il settore riassicurativo globale si avvia verso il 2025 con una prospettiva stabile, secondo l’ultima valutazione di S&P Global Ratings. L’agenzia di rating prevede che le condizioni favorevoli sui prezzi, i cambiamenti strutturali e l’aumento dei rendimenti da investimento permetteranno ai riassicuratori di mantenere una solida performance finanziaria, nonostante alcune sfide emergenti.
Rendimento e pressioni sul mercato
Nel 2023, per la prima volta dal 2019, i riassicuratori sono riusciti a coprire il costo del capitale, una tendenza che si prevede continuerà nel 2024 e 2025. Tuttavia, S&P avverte che i rendimenti potrebbero ridursi rispetto ai livelli massimi raggiunti recentemente. Due fattori principali stanno esercitando pressione sul settore: la flessione delle tariffe riassicurative nelle linee property e lo sviluppo negativo delle riserve sinistri in alcune linee casualty negli Stati Uniti.
Impatto delle catastrofi naturali
Le perdite assicurate globali derivanti da eventi catastrofali hanno raggiunto i 145 miliardi di dollari nel 2024, segnando il quinto anno consecutivo in cui superano i 100 miliardi. In particolare, gli incendi devastanti di Los Angeles hanno generato perdite assicurate stimate tra i 20 e i 40 miliardi di dollari, con alcune valutazioni che arrivano fino a 50 miliardi. Una quota significativa di questi costi ricadrà sui riassicuratori, con una prevalenza di richieste di risarcimento provenienti dalle polizze personali piuttosto che da quelle commerciali.
Solidità patrimoniale e sfide future
Nonostante queste pressioni, S&P evidenzia che i riassicuratori hanno iniziato il 2025 con una solida posizione patrimoniale. Gli utili del settore dovrebbero rimanere positivi anche nel nuovo anno, pur dovendo assorbire le perdite iniziali legate agli incendi in California. Tuttavia, queste perdite ridurranno il margine di manovra per affrontare eventuali altri eventi catastrofali nel corso del 2025.
In sintesi, il settore riassicurativo si trova di fronte a un equilibrio delicato tra opportunità e rischi. Mentre la solidità patrimoniale e i rendimenti degli investimenti offrono una base stabile, il settore dovrà gestire con attenzione le pressioni derivanti dall’andamento dei prezzi e dagli eventi catastrofali sempre più frequenti. Il 2025 si prospetta quindi come un anno di sfide, ma con prospettive di resilienza per il comparto riassicurativo globale.
