La riassicurazione tradizionale resta un pilastro del mercato anche dopo anni di sinistralità contenuta, perché garantisce capitale affidabile, liquidità rapida in caso di sinistro e competenze per leggere rischi sempre più complessi. È la fotografia di Munich Re, che richiama l’aumento strutturale di eventi climatici, inflazione e minacce informatiche. Nell’estate 2026 le temperature in Francia hanno superato la media di 3,6 gradi, mentre nel 2025 in Europa gli incendi hanno bruciato oltre 10.000 km².
“I periodi caratterizzati da perdite inferiori dovute alle catastrofi naturali (NatCat) non devono indurre a sottovalutare i rischi futuri – afferma Clarisse Kopff, membro del Consiglio di Amministrazione responsabile della riassicurazione P&C in Europa e in America Latina -. Abbiamo osservato che, dal 1980, le perdite assicurate dovute alle catastrofi naturali in Europa sono aumentate in media del 5% all’anno, con la crescita in accelerazione nell’ultimo decennio».
Capitale e liquidità: cosa dicono i numeri
Il capitale della riassicurazione tradizionale è cresciuto rispetto a quello alternativo, con un rapporto passato da 3,5 nel 2017 a quasi 4 nel 2026. Dopo il terremoto del 2023 in Turchia, Munich Re ha immesso capitale aggiuntivo a sostegno del mercato, mentre dopo l’alluvione causata dalla tempesta “Bernd” in Germania ha pagato alcuni cedenti nel giro di poche ore, con una media di 4,4 giorni.
Inflazione, intelligenza artificiale e rischio cyber
Nell’auto in Germania, tra il 2017 e il 2025, i costi dei ricambi sono saliti del 6,1% all’anno e quelli sanitari del 4,4%, a fronte di un premio medio cresciuto solo del 2,2%. Per individuare queste tendenze Munich Re mette a disposizione dei cedenti la Insurance Analytics Platform, strumento basato sull’intelligenza artificiale per l’arricchimento dei dati e la gestione del portafoglio. Secondo il “Global Cyber Risk and Insurance Survey 2026”, l’89% delle aziende si ritiene insufficientemente protetto. Munich Re, pioniere del settore, indica nell’acquisizione di At-Bay un esempio di come le competenze digitali possano unire trasferimento del rischio, prevenzione e servizi tecnologici.
Clima e prevenzione
In Europa i rischi non legati ai picchi hanno pesato per circa il 70% dei danni assicurati negli ultimi vent’anni. “Comprendere e modellizzare i rischi legati al clima in continua evoluzione rimane fondamentale – spiega Tobias Grimm, capo climatologo di Munich Re -.l’aumento delle temperature in Europa non solo accresce i rischi legati al caldo e alla siccità, ma incide anche sulle condizioni che favoriscono gli incendi boschivi, sull’agricoltura, sulla produzione energetica e sulle infrastrutture di trasporto. Un’atmosfera più calda può intensificare i rischi di piogge intense e inondazioni, mentre i cambiamenti nelle condizioni delle tempeste convettive di forte intensità possono influire sui danni causati dalla grandine. Più in generale, gli investimenti nella prevenzione e nell’adattamento possono ridurre in modo sostanziale i danni e le ripercussioni più ampie”.
