Gli assicuratori dello Spazio economico europeo (SEE) detengono 7.900 miliardi di euro in titoli di Stato, obbligazioni societarie e azioni. È quanto emerge dal nuovo factsheet pubblicato il 14 ottobre dall’EIOPA, che analizza la distribuzione geografica degli investimenti, la concentrazione delle esposizioni e l’evoluzione degli impieghi transfrontalieri.
A fine 2025 le imprese del SEE detenevano 7,9 mila miliardi di euro in titoli di Stato, obbligazioni societarie e azioni, sia direttamente sia tramite fondi. Circa tre quarti di questa cifra restano all’interno dei confini del SEE: il 38,2% è investito nel Paese d’origine dell’assicuratore, un altro 33,9% in altri Stati dello Spazio economico europeo. Poco più di un quarto, il 27,9%, è collocato nel resto del mondo. Gli Stati Uniti rappresentano circa la metà di questa quota extra-europea, con una forte presenza di azioni.
Stati Uniti al centro degli investimenti fuori dall’Europa
All’interno delle esposizioni estere, i titoli statunitensi rappresentano circa la metà degli investimenti effettuati al di fuori del SEE, con una presenza significativa delle azioni. Il dato evidenzia il peso del mercato americano nelle strategie di allocazione degli assicuratori europei e la rilevanza della diversificazione geografica dei portafogli.
Il rapporto EIOPA esamina inoltre la concentrazione degli investimenti obbligazionari e azionari nei singoli mercati nazionali, misurando il peso dei tre principali Paesi emittenti. Dall’analisi emerge una maggiore propensione a investire nel mercato domestico tra gli Stati che non appartengono all’area euro.
Il factsheet ricostruisce anche l’evoluzione delle esposizioni transfrontaliere per classe di attività e area geografica. Nell’area euro e nei Paesi scandinavi, l’aumento degli investimenti oltreconfine è stato accompagnato dalla crescita del peso dei portafogli unit-linked, collegati a prodotti assicurativi in cui il rischio finanziario è sostenuto, in tutto o in parte, dall’assicurato.
Un patrimonio complessivo di 9.900 miliardi
Il perimetro analizzato nel rapporto riguarda una parte degli investimenti complessivi delle compagnie assicurative europee. Nel 2025, il totale degli investimenti degli assicuratori del SEE ha raggiunto infatti 9.900 miliardi di euro. Restano esclusi dal factsheet 2.000 miliardi di euro relativi ad altre attività, tra cui liquidità e depositi, immobili, mutui, prestiti e titoli strutturati.
