Il 2021 ha rappresentato per il mercato D&O un periodo definibile di “transizione”; dal 2019 ad oggi infatti tale segmento ha sperimentato cambiamenti importanti, in termini di condizioni normative, premi di polizza e capacità, ossia massimali, messa a disposizione dagli assicuratori specializzati, tuttavia, nel corso dell’ultima annualità abbiamo assistito ad una stabilizzazione dell’andamento del cosiddetto “Hard Market”, dovuto in particolare ad un maggior afflusso di capacità da parte degli assicuratori e ad un consolidamento dei tassi applicati ai massimali di copertura. È quanto rileva il report “D&O Commercial Market Trend – Italy FY 2021”, stilato da WTW.
Sebbene le motivazioni principali dell’”Hard Market” possano essere ricercate in una eccessiva flessibilità di sottoscrizione adottata dalle compagnie assicurative nel decennio precedente, nonché da un aumento rilevante della sinistrosità che ha impattato questa tipologia di copertura, sicuramente l’emergenza sanitaria legata a SARS-CoV-2 ha avuto un ruolo chiave nell’accelerare tale contesto.
Nonostante i segnali incoraggianti che sono stati trasmessi dal mercato nel corso del 2021, è corretto comunque sottolineare che gli assicuratori continuano a monitorare con grande attenzione la situazione in divenire.
Nel corso del 2020, le insolvenze globali sono diminuite e hanno continuato a scendere anche nel 2021, grazie all’estensione di misure di sostegno governative che hanno permesso di gestire la pressione sulla liquidità e la solvibilità delle imprese. Ciononostante, sebbene ad oggi la situazione sembrerebbe essere, sotto diversi aspetti, incoraggiante, il graduale disimpegno da parte del governo nei confronti delle imprese potrebbe portare ad una normalizzazione delle insolvenze.
“Dal punto di vista delle coperture D&O, solitamente lo stato di insolvenza di una società o una situazione di difficoltà economico / patrimoniale aumenta la possibilità che possano pervenire richieste di risarcimento agli assicurati, in quanto i D&Os potrebbero essere ritenuti responsabili, ad esempio, di aver gestito l’organizzazione in maniera non corretta o di non essere intervenuti per sanare eventuali situazioni di difficoltà”, spiega Anna Lopreiato, Director – Head of FINEX Italy di WTW.
Per quanto riguarda il trend dei sinistri che abbiamo osservato negli ultimi 15 anni sul portafoglio D&O di Willis Italia, i numeri riflettono l’andamento discusso a livello europeo: dal 2004 ad oggi il numero dei sinistri è cresciuto in maniera significativa.
Osservando la curva degli importi liquidati si può notare che il processo di Hard Market, che ha avuto inizio tra le annualità 2018 e 2019, sia dovuto tanto ad un incremento delle denunce di sinistro (trend iniziato già dal 2013) che ad un crescente aumento degli importi liquidati.
“Dopo un biennio particolarmente sfidante, a partire dal secondo semestre del 2021 abbiamo assistito ad aumenti mediamente al di sotto del 20%, quindi in controtendenza con quanto rilevato nei primi 6 mesi dell’anno, quando la media superava tale soglia”, aggiunge Jacopo Gamba, Associate Broking FINEX Italy di WTW.
“Ci aspettiamo che nel 2022 prosegua il trend di stabilizzazione dei premi che abbiamo osservato nel corso del 2021 e che vengano proposte minori modifiche a livello di condizioni normative da parte degli assicuratori, sebbene i premi possano continuare ad aumentare. Diverse compagnie hanno infatti espresso la volontà di fornire maggiore capacità su singoli rischi rispetto all’ultimo biennio e questo sicuramente rappresenta un fattore positivo perché torna ad esserci la possibilità di creare maggior tensione competitiva sul mercato” conclude Roberta Macchi, Associate Broking FINEX Ital di WTW.
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